Торговый план на неделю 28 – 30.08.2019

Ключевые события прошлой недели

Динамика и волатильность рынков в пятницу, на закрытии торговой недели, была самой сильной с начала месяца. После заседания ФРС и пресс-конференции Пауэлла в конце июля, рынки вновь потряслись в ходе выступления главы монетарного регулятора США. Также уже традиционно масло в огонь подливал Дональд Трамп в своем твиттере неоднократно критиковавший действия Пауэлла и процесс торговых переговоров с Китаем. Давайте по порядку.

1. Переговоры между США и Китаем заходят в тупик. Несмотря на тот факт, что обе стороны активно заявляют о том, что к 1 сентября будет согласовано ряд торговых условий, по факту мы этого не получаем и не видим. Более того, пока администрация президента США заявляет о положительных сдвигах в переговорах, Трамп в своем твиттере подготавливает публику к тому, что соглашения не будут достигнуты. Заявления о том, что США не нужен Китая уж явно не свидетельствуют о партнерских соглашениях. В свою очередь Китай наконец-то начал отвечать теме же мерами, что и США. Поднебесная еще больше обесценила юань, что нивелирует действия тарифов на ряд товаров, а также ввела ответные пошлины в 10% на сумму товара в 75 млрд. долларов в год (кстати, в этот список товаров попала и нефть). Трамп уже готовит ответные меры, которые заключаются в повышенных тарифах с 10% до 15% с 1 сентября. Лично я в данной торговой борьбе вижу явное преимущество Китая. Ну а пока продолжаю следить за этим спектаклем.
2. Симпозиум в Джексон-Хоул. В пятницу, под занавес рабочей неделе, все внимание игроков рынка было приковано к единому событию: выступлению главы ФРС на ежегодном симпозиуме в Джексон-Хоул. Почему это важно? Потому что уже традиционно на данном съезде мировые главы Центробанков дают будущие прогнозы своей монетарной политики. Однако Пауэлл был очень тактичен и что называется «налил воды». Никаких кардинальных заявлений сделано не было. Намеков на смягчения ставки мы не услышали, ровно также, как и намеков на ужесточение. Пауэлл отметил эффективность текущей политики (рынок труда и инфляция, хотя отметил её снижение) и заявил обеспокоенность мирового падения ВВП и торговых войн. Ни вашим, ни нашим. В результате рынки не получили пилюли роста и в моменте посыпались по всем фронтам. Ну и уже традиционно, был жестко раскритикован Трампов в твиттере.

Фондовый рынок

Фондовый рынок США ожидаемо протестировал отметку 2950 пунктов, о чем я писал в прошлом торговом плане. Однако в пятницу весь недельный рост был полностью нивелирован. Лично я ожидаю острого ответа со стороны Трампа в сторону Китая (ответные меры на 10% пошлины), что потянет за собой еще большее падение S&P500 за уровень 2820 пунктов. Что-то большее нежели просто повышение пошлин с 10% на 15%. Но вместе с этим, Трамп обещал нам огласить новости, которые поддержат рынок. Ну что же, ждем.

График 1. Динамика котировок S&P500, D1

Валютный рынок

Индекс доллара вслед за фондовым рынком США полетел вниз в пятницу и закрылся за уровень поддержки и нижней границей восходящего канала, что свидетельствует о вероятном продолжении нисходящего движения. В прошлом торговом плане я писал о том, что ожидаю закрепление за уровнем 98.4 пункта, что будет является техническим сигналом к дальнейшему росту. Однако на текущий момент этот сигнал уже отменен. На предстоящей недели буду отслеживать динамику индекса доллара, но склоняюсь к возврату индекса в восходящий тренд. То есть ожидаю укрепления доллара ко всей корзине основных валют.

График 2. Динамика котировок USDX, D1

Сырьевой рынок

Сырьевой индекс от Bloomberg также продолжил свое движение по ожидаемому сценарию. Снижение сырья наблюдается по всем фронтам и только драгоценные металлы, как активы убежище, демонстрируют устойчивый рост уже 3й месяц подряд став самыми доходными активами с начала года.

• Нефть марки Brent закрыла неделю со значительным понижением в -4% от недельного максимума. Весь недельный рост также был перекрыт пятничным нисходящим ралли, все на той же новости – ответные пошлины со стороны Китая, в список которых включена нефть. Ожидаю продолжения нисходящего тренда по нефти со снижением к уровню 55.80$ за баррель нефть марки Brent.
• В свою очередь золото (XAUUSD) вновь вернулось на локальный максимум. Недельный рост составил +2.65%, став одним из самых импульсных за год. Тотальный risk off вызвал бегство в уже знакомые активы тихой гавани. Японская иена, Швейцарский франк и золото продемонстрировали сильное укрепление в период неопределенности ввиду все тех же знакомых нам причин. Я по прежнему ожидаю рост стоимости золота к отметке 1600$ за тройскую унцию.

График 3. Динамика котировок сырьевого индекса от Bloomberg

Чего стоит ожидать на текущей неделе?

На этой недели экономический календарь будет не столь насыщенным, но нести все больше полезных данных. Так на предстоящей неделе, в четверг, мы узнаем показатель ВВП США, который уже неоднократно уменьшается с каждой публикацией, что уже во всю свидетельствует о начале экономической рецессии в Соединённых Штатах. К слову, в пятницу выйдет идентичный показатель в Канаде, что также отобразит реальную картину темпов экономического роста. Также стоит обратить внимание на данные инфляции ЕС (ИПЦ), которая замерла на отметке в 1% и в 2 раза отклоняется от целей ЕЦБ в 2%. QE уже не за горами.

Табл. 1 Календарь событий на неделю

Всем прибыльной недели!