ФРС снизила процентные ставки до нуля

В воскресенье (15 марта), реагируя на чрезвычайную ситуацию, сложившуюся на финансовых рынках, Федеральная резервная система США экстренно снизила процентную ставку до 0-0,25%. Таким образом, впервые с момента мирового финансового кризиса 2008-2009 гг. ключевая процентная ставка достигла минимальных значений.

В заявлении ФРС говорится:

    Вспышка коронавируса нанесла ущерб обществу и разрушила экономическую деятельность многих стран, включая Соединенные Штаты. Кроме того, существенное влияние на рынки оказали и глобальные экономические условия. Доступные макроэкономические данные указывают на то, что экономика США вступила в этот сложный период, имея прочные позиции. Однако, несмотря на то, что расходы домашних хозяйств росли умеренными темпами, инвестиции в основной капитал и экспорт оставались слабыми. В последнее время энергетический сектор испытывал давление. За 12 месяцев общая инфляция и инфляция по статьям расходов, не связанным с продовольствием и энергетикой, опустилась ниже 2 процентов.

Заседание Федрезерва должно было состояться 17-18 марта. После встречи членов FOMC в январе ФРС сообщила о том, что новая порция экономических данных указывает на хорошую динамику рынка труда в сочетании с умеренным ростом экономической активности.

В четверг (12 марта) ФРС объявила о новой программе предоставления краткосрочных кредитов на сумму до 0,5 трлн долларов для поддержки ликвидности финансового рынка, но уже в воскресенье (15 марта) Федеральная резервная система заявила:

    Для поддержки бесперебойного функционирования рынков казначейских и ипотечных ценных бумаг, являющихся основой для обеспечения кредитами домашних хозяйств и предприятий, в ближайшие месяцы ФРС выкупит казначейских ценных бумаг на сумму минимум 500 миллиардов долларов, а ценных бумаг с ипотечным покрытием не менее чем на 200 миллиардов долларов.

Достаточно ли этого?

По мнению главного экономиста Invesco Джона Гринвуда и профессора прикладной экономики из университета Джона Хопкинса Стива Ханке, экономика Соединенных Штатов до вспышки коронавируса была абсолютно здорова. Поэтому ей больше необходима дополнительная ликвидность, чем стимулирование за счет снижения процентных ставок.

По мнению этих двух экспертов, ФРС должна предоставить рынкам ликвидность, чтобы справиться с паникой, то ли путем выкупа долгосрочных облигаций, то ли за счет покупок казначейских векселей или, что наиболее важно, путем увеличения долларовых свопов, доступных Центробанкам Японии, Китая, Южной Кореи, Тайваня и Гонконга.

Юрий Коваленко – Аналитик ActivTrades PLC