Золото подорожало до $1650 – в какой ETF вложиться?

С начала 2020 года цены золота пережили бурное ралли, в основном благодаря резкому росту волатильности фондовых рынков и последовавшему за этим ралли безопасных активов. Биржевые ноты iPath Series на S&P500 VIX (VXX) с начала года прибавили 2,5%, в то время как крупнейший ETF SPDR Gold Shares (GLD) из-за паники распространения коронавируса вырос на 7,5%.

Влияние коронавируса на мировую экономику оказалось куда более значительным, чем предполагалось изначально. В результате цены золота приблизились к 7-летнему максимуму. Только на минувшей неделе цены драгоценного металла впервые с 2013 года достигли $1600. По информации Bloomberg, ETF, инвестирующие в слитки золота, росли 22 торговых сессий подряд, что является самым продолжительным показателем за всю историю этих инструментов.

Ближайшая цель по золоту

По нашим оценкам, цена «желтого металла» превысит 2000 долларов за унцию в течение ближайшего года или двух, что соответствует росту примерно на 22% от его текущей цены 1645 долларов за унцию. По оценкам аналитиков Goldman Sachs, если угроза распространения коронавируса сохранится, золото неминуемо достигнет отметки 1850 долларов.

Почему золото станет главным активом 2020 года?

С начала 2020 года опасения по поводу торговой войны между США и Китаем несколько поутихли, но возник новый страх перед глобальным экономическим спадом, главным образом из-за вспышки коронавируса.

Международный валютный фонд (МВФ) сделал официальное заявление о том, что этот вирус станет причиной замедления мировой экономики на 0,1% и замедлит рост экономики Китая на 5,6%. Хотя ради справедливости стоит отметить, что последняя цифра была пересмотрена МВФ в сторону понижения с момента последнего прогноза в январе (тогда МВФ ожидал 6% падения экономики КНР).

2020 – год выборов

Инвесторы должны помнить, что 2020 – год выборов в США. Этот факт сам по себе уже является источником повышенной волатильности финансовых рынков. Обычно в такие годы рынок золота показывает рост приблизительно на 9%. Например, в предыдущий год выборов ETF GLD вырос на 8%.

Инфляция не вредит золоту

Несмотря на то обстоятельство, что инфляционные процессы в США по-прежнему сдерживаются монетарной политикой ФРС, в последнее время наблюдается некоторая тенденция к ее росту. В январе 2020 года годовой уровень инфляции в США достиг отметки 2,5%, что выше прогнозов аналитиков, ожидавших увидеть рост цен не более, чем на 2,4%.

При этом стоит особенно подчеркнуть, что для США уровень 2,5% годовых является самым высоким показателем с октября 2018 года. Такой рост в первую очередь был продиктован повышением цен на энергоносители, в частности на бензин, стоимость которого подскочила на 12,8%.

Таким образом, если в какой-то момент инфляция вырастет, это не станет проблемой для рынка золота, т.к. в этом случае инвесторы будут рассматривать его в качестве защитного актива.

Какой ETF выбрать?

Перед инвестором широкий выбор ETF, как с кредитным плечом, так и без. Если инвестор готов рискнуть, ему стоит обратить внимание на такие ETF как VelocityShares 3xLong Gold ETN (UGLD), ProShares Ultra Gold (UGL) и DB Gold Double Long ETN (DGP).

Если Вы имеете меньшую терпимость к риску, обратите внимание на SPDR Gold Shares (GLD), iShares Gold Trust (IAU), Aberdeen Standard Gold ETF Trust (SGOL), SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM) и GraniteShares Gold Trust (BAR).

Юрий Коваленко – Аналитик ActivTrades PLC