XAU/USD: ждать более сильного снижения, вероятно, не стоит

Несмотря на укрепление доллара, котировки золота вновь растут в первой половине сегодняшнего торгового дня после резкого падения в четверг, который, в свою очередь, был вызван ростом доходности гособлигаций и ожиданиями скорого повышения процентных ставок ФРС.

Как известно, по итогам очередного заседания в среду руководители ФРС просигнализировали о возможности начала сворачивания стимулирующей программы покупки активов уже в ноябре и повышения процентных ставок в следующем году. По их мнению, если прогресс в достижении целевых экономических показателей, установленных центральным банком, будет и дальше соответствовать ожиданиям, то сокращение покупок активов может в скором времени быть оправдано.

Согласно официальному заявлению Комитета ФРС по операциям на открытом рынке (FOMC), о замедлении темпов покупок активов может быть объявлено на следующем заседании, которое состоится 2-3 ноября.

Доллар резко укрепился в среду, но затем также резко снизился в четверг, т.к. участники рынка, вероятно, ожидали более резких заявлений со стороны руководства ФРС относительно темпов сворачивания стимулирующей программы.

Исходя из представленных в среду прогнозов, лишь половина руководителей ФРС считает, что к концу 2023 года ставки необходимо будет повысить на 1 процентный пункт с текущих уровней и еще на три четверти процентного пункта в 2024 году.

Другая половина руководителей ФРС призвала к еще большей осторожности в вопросе повышения ставок, указывая на риски, связанные с ростом заболеваемости Covid-19, которые могут привести к очередному витку экономического спада и к замедлению восстановления рынка труда.

Уровень безработицы в августе упал до 5,2% с 6,7% в декабре. Однако, американская экономика создала на текущий момент примерно 4,7 млн рабочих мест, что менее половины утраченных с начала пандемии, когда 10 млн американцев лишились своих рабочих мест.

Также большинство руководителей ФРС считает, что инфляция замедлится до 2,3% в 2022 году и до 2,2% в 2023 году.

Таким образом, разногласия среди членов FOMC относительно сроков и необходимости начала этапа повышения процентных ставок являются сдерживающим моментом для более стремительного укрепления доллара, а это – позитивный фактор для золота, котировки которого крайне чувствительны к изменениям в монетарной политике крупнейших мировых центральных банков, прежде всего, ФРС.

Сохраняющиеся опасения относительно растущего числа заразившихся коронавирусом также способствуют росту спроса и на доллар, и на золото, выполняющие в данной ситуации функцию защитных активов. Если же высокие темпы роста инфляции будут сохраняться, то преимущество золота как защитного актива будет расти по сравнению с долларом.

Золото не приносит инвестиционного дохода, но оно востребовано в качестве защитного актива при нестабильности в мире и на финансовых рынках, а также при высокой или быстрорастущей инфляции.

Вероятно, финансовые рынки еще не раз потрясет, а страсти не улягутся перед заседанием ФРС в ноябре. Однако, ждать сильного снижения котировок золота, вероятно, не стоит, а очередная или неожиданная коррекция на фондовом рынке вновь вызовет покупки этого драгоценного металла.

Так, мировые фондовые индексы сегодня вновь снижаются, пока инвесторы оценивают риски из-за опасений насчет китайского застройщика China Evergrande Group. Это одна из крупнейших компаний в Китае и мире, и если что-то замедлит экономический рост в Китае, то пострадает и рост всей мировой экономики. Сегодня акции Evergrande на Гонконгской бирже потеряли более 12%, а с начала года - более 80%. Evergrande сегодня приблизилась к вероятному дефолту, который может повлиять на мировые рынки и усугубить мрачные прогнозы относительно перспектив мировой экономики.

В четверг котировки золота опускались до 1738.00 долларов за унцию на фоне роста доходности казначейских облигаций до максимума с июля, а сегодня они вновь растут, оттолкнувшись от 6-недельных минимумов. На момент публикации данной статьи пара XAU/USD торгуется вблизи отметки 1755.00, на 170 пунктов (17 долларов) выше вчерашнего минимума 1738.00, и прорыв краткосрочных важных уровней сопротивления 1759.00, 1771.00 (см. Технический Анализ и Торговые Рекомендации) станет сигналом для возобновления длинных позиций.

Сегодня участники рынка будут внимательно следить за выступлениями (в 14:00 GMT) представителей руководства ФРС Мишель Боумэн, Ричарда Клариды и главы ФРС Джерома Пауэлла, чтобы уловить от них новые сигналы в отношении перспектив кредитно-денежной политики центрального банка. Жесткая риторика их заявлений, скорее всего, будет способствовать укреплению доллара и падению котировок золота.

Но еще раз подчеркнем, что сильного снижения пары XAU/USD, вероятно, также ждать не стоит в силу вышеперечисленных факторов. Если же представители ФРС сегодня не добавят ничего нового к сказанному по итогам заседания ФРС в среду, то рост котировок золота, даже после возможно сильных колебаний, скорее всего, продолжится в сторону ключевого уровня сопротивления и образовавшейся линии баланса, проходящих через отметку 1800.00 (долларов за тройскую унцию).

Торговые рекомендации

XAU/USD: Sell Stop 1737.00. Stop-Loss 1761.00. Take-Profit 1700.00, 1685.00, 1670.00, 1605.00, 1560.00

Buy Stop 1761.00. Stop-Loss 1737.00. Take-Profit 1771.00, 1786.00, 1790.00, 1795.00, 1800.00, 1835.00, 1900.00, 1916.00, 1963.00, 1976.00, 2000.00, 2010.00

*) см. также на Telegram, с самой актуальной и "горячей" аналитикой и торговыми рекомендациями (в том числе входы в сделки "по-рынку")