Эмоциональный водоворот. Психологические ловушки в трейдинге

Даже самые дисциплинированные трейдеры и инвесторы не свободны от поведенческих предубеждений, которые заставляют принимать эмоциональные нелогичные решения.

Изучением подобных явлений занимается поведенческая экономика — сравнительно новая наука, сочетающая традиционную экономику с психологической теорией. Поведенческая экономика помогает глубже понять причины, заставляющие нас принимать нелогичные и часто нерациональные финансовые решения.

В этой статье мы рассмотрим примеры предубеждений, распространенных среди частных трейдеров и инвесторов.

Ключевые темы

• Психология инвестиционных предубеждений
• Когнитивные искажения в трейдинге
• Эмоциональные искажения в трейдинге
• Неприятие потерь и ложная надежда
• Иррациональность и Non-Farm Payrolls
• Эффект привязки или предвзятость подтверждения
• Ошибка игрока
• Беспокойство
• Делегирование ответственности (эгоцентрическая атрибуция)
• Сверхуверенность
• Стадный инстинкт
• Рецепт от предубеждений
• Резюме

Торговый план и его роль в трейдинге

риск-менеджмента и потере средств. Проще говоря, это поведение, основанное не на фактах, длительной истории тестирования или торговли, а на эмоциях.

Разберем несколько примеров когнитивных и эмоциональных предубеждений, часто встречающихся среди трейдеров и инвесторов .

удерживание позиций, которые являются убыточными и не имеют никакого смысла, но мысль об их ликвидации кажется невыносимой, поэтому они остаются на балансе торгового счета.

Отказ от эмоциональной привязанности, выход из данных позиций часто может быть великолепным решением, поскольку на счете будет больше свободного капитала, который можно использовать во благо. Но поскольку трейдер не готов признать свою ошибку и факт потерь, он зачастую предпочитает пропускать благоприятные возможности и продолжать надеяться и верить, что когда-нибудь цена вернется к прежним отметкам.

Эмоции в трейдинге. Иллюстрация к ответу на вопрос: «Почему начинающие трейдеры и инвесторы покупают на максимумах, а продают на минимумах?»

Эта модель поведения знакома каждому трейдеру. Проявляется она следующим образом: трейдер уверен, что цены на некий актив, например акции Apple, полностью оправданы и не могут снизиться, а рынок «должен» расти. Трейдер покупает, но цена движется в нежелательном направлении. Потери пока небольшие, но они никак не ограничиваются, плана выхода из такой позиции у трейдера как правило нет и он не продает, по-прежнему чувствуя свою правоту.

Цена продолжает снижаться, но трейдер ничего не предпринимает, ведь пока позиция не закрыта, потери не фиксируются. Даже если давно понятно, что вход был плохой идеей, а рынок линейно снижается, трейдер часто отказываетесь принимать реальность до тех пор, пока потери не станут катастрофическими.

Человеку свойственно стремиться избегать чувства разочарования, пока это возможно, и мы часто прикладываем большие усилия, иногда противоречащие всякой логике, лишь бы не признавать, что были не правы.

Пока трейдер держит позицию, не принимая тот факт, что ситуация на рынке изменилась, а «пересиживание» в убыточных позициях противоречит торговому плану, ему не о чем сожалеть. Это одна из причин, по которым начинающие трейдеры закрывают прибыльные позиции слишком рано, а убыточные — слишком поздно.

МАТЕРИАЛЫ ПО ТЕМЕ

• Основные методы управления капиталом. Их слабые и сильные стороны
• Money-management и его влияние на результаты трейдера

Non-Farm Payrolls, показателя занятости в США. Как правило, в первые минуты после выхода этой новости происходят существенные ценовые движения на низких таймфреймах.При этом направление движения рынка далеко не всегда определяется значением показателя, цена движется разнонаправленно (как минимум на валютном рынке). То есть в момент выхода новости происходит активное ценовое движение, но его направление далеко не всегда соответствует логике и здравому смыслу.

С точки зрения долгосрочной торговли отдельно взятый макроэкономический показатель не представляет интерес, важна динамика, тенденция его изменения на длинной дистанции. Вполне очевидно, что 30 тысяч новых рабочих мест сверх прогноза в отдельно взятом периоде не окажут существенного влияния на экономику США, тем не менее из месяца в месяц цены начинают активно колебаться после выхода NFP.

ЦИТАТА ИЗ «ЭССЕ ОБ ИНВЕСТИЦИЯХ, КОРПОРАТИВНЫХ ФИНАНСАХ И УПРАВЛЕНИИ КОМПАНИЯМИ»

Аллегория с господином Рынком, предложенная Беном, может показаться устаревшей в сегодняшнем мире инвестиций, когда многочисленные профессионалы и теоретики рассуждают об эффективных рынках, динамическом хеджировании и коэффициентах бета. Их интерес в этих вопросах понятен, такие таинственные методы просто необходимы для инвестиционных советчиков. В конце концов, разве смог бы какой-нибудь колдун добиться известности и богатства, если бы вместо магических снадобий раздавал банальный совет «принимать по две таблетки аспирина»?

Уоррен Баффетт — предприниматель, инвестор

Причина проста — к этой новости всегда приковано внимание СМИ, из года в год она активно обсуждается в социальных медиа, аналитики пытаются предугадать насколько высоким или низким будет число новых рабочих мест, а начинающие трейдеры копируют их поведение и зачастую считают своим обязательством необходимость угадать значение данного показателя. Трейдеры верят, что ценовое движение обязательно должно произойти, и данное пророчество сбывается.

Торговать NFP и пытаться предугадать значение данного показателя — многолетняя традиция, следуя которой начинающие трейдеры тратят время и деньги. При наличии упорства и желания преуспеть можно в чем угодно, но торговля на новостях на рынке Forex — неоправданно сложный вариант становления в качестве трейдера.

Как рассчитать оптимальный объем позиции при торговле со стоп-лосс?

неоправданно быстрой фиксации прибыльных сделок из-за страха, связанного с возможной скорой коррекцией рынка. На длинной дистанции это приводит к ухудшению среднего соотношения прибыль/риск по торговому счету и как минимум ухудшает торговые результаты, как максимум — ведет к уничтожению торговой статистики и потерям.

МАТЕРИАЛЫ ПО ТЕМЕ

• Хорошие примеры плохого риск-менеджмента
• Опцион или стоп-лосс? Расчёт объема позиции при торговле опционами

Грааль», идеальную торговую систему, но игнорировать правила управления капиталоми рисками и уничтожать счет за счетом. Делегирование ответственности способствует распространению легенд и мифов о «кукловодах» — крупных манипуляторах, которые влияют на цены, чтобы забирать деньги у новичков.

Бесспорно — участники торгов заинтересованы в получении прибыли, на рынке существует «проскальзывание», а брокеры на нерегулируемых рынках иногда и в самом деле действуют против своих клиентов. И несмотря на это именно трейдер несет ответственность за все свои решения, и только его собственные навыки и личные качества являются доминирующим фактором успеха или поражения в торговле. Если этот факт сложно принять, лучше вовсе не начинать торговать на финансовых рынках.

Эгоцентрическая атрибуция может вести к сверхуверенности.

правил управления капиталоми рисками: «Зачем эти правила такому матерому профессионалу, как я? Я за 1 месяц получил прибыль, равную X!». Такая модель поведения ведет к быстрой потере средств на рынкеи разочарованию.

торговый лист — список финансовых инструментов, с которыми вы планируете работать в ближайшее время. Проанализируйте ваши торговые решения, если социальные сети или СМИ оказывают негативное влияние на ваши сделки, читайте их меньше, закрывайте браузер перед входом в рынок. На первых порах изучайте чужие мнения, но лишь для того, чтобы выработать свое собственное.

Составьте торговый план, опишите в нем принципы принятия торговых решений. Установите для себя жесткие правила входа в рынок и выхода из него и каждый раз, принимая торговое решение, сверяйтесь с планом, чтобы убедиться в том, что ваши действия оправданы. Держать позиции длительное время можно, но такое поведение должно быть частью торговой стратегии, а не эмоциональной ре