Ставка на выборы

03 ноября в США пройдут очередные выборы президента. Кандидаты уже вовсю к ним готовятся, обвиняя друг друга во лжи, нечестности и глупости. Инвесторы и трейдеры готовятся не меньше политиков, поскольку ряд статистических закономерностей позволяет получить на этом событии определенную выгоду.

Источник изображения: TASOS KATOPODIS/GETTY IMAGES

В этом году на американском фондовом рынке наблюдается значительный дисбаланс в пользу акций технологических компаний: индекс NASDAQ взлетел на 20%, в то время как американские компании небольшой капитализации, объединенные в Russell 2000, все еще находятся в отрицательной зоне с результатом -8%.

Президентские выборы могут стать драйвером роста для небольших компаний, и причина этого явления кроется не в политической программе того или иного кандидата, а в более пристальном внимании к внутренним проблемам страны. Особенно актуально это станет в случае победы Джо Байдена.

Статистика свидетельствует о том, что экономика и фондовые рынки часто испытывали давление в год президентских выборов. С 1980 года четырежды президентские или парламентские выборы совпадали с рецессией и негативными явлениями в экономике США. Это означает, что после окончания выборной гонки политическим силам придется объединиться при решении внутренних задач. А это смещение фокуса от внешнеполитических глобальных проблем к частным и внутренним. Такие аспекты бюджетного планирования, как налогообложение, бюджетный дефицит, рост внутреннего и внешнего долга, здравоохранение, должны будут вновь пересмотрены.

По оценке аналитика Citigroup Скотта Хронерта, начиная с 1980 года, в год после президентских выборов индекс Russell 2000 в среднем рос на 15%.

Источник изображения: платформа Libertex, недельный график

В этом году небольшие компании столкнулись с проблемой роста долга, так как потребительская активность населения сильно снизилась.

Однако действия ФРС по поддержанию рынков дают возможность предприятиям брать кредиты под рекордно низкие проценты. Околонулевая ставка рефинансирования, по заверениям регулятора, продержится как минимум до 2023 года, что позволит небольшим фирмам удержаться на плаву после появления эпидемии.

В то время как акции технологических компаний выглядят перегретыми, индекс Russell 2000 остается явно недооцененным. Единственный существенный риск, который продолжает оказывать негативное явление на экономические ожидания, это возможность появления второй волны эпидемии. Однако ряд фармацевтических компаний заявляют об уже разработанных эффективных вакцинах и лекарствах от нового вида коронавируса, что вселяет надежду на быстрое восстановление мировой и, в частности, американской экономики.