Логин: Пароль:
Забыли пароль?Зарегистрироваться
354

О брокерах, дилерах, проп-компаниях и прочих «кухнях»

Здравствуйте, дамы и господа!

Компаний, предоставляющих возможность торговать различными финансовыми инструментами, множество. Торговля через них может иметь ряд существенных особенностей, которые следует учитывать.

Брокеры (брокерские конторы) предоставляют доступ своим клиентам на различные биржи (следует помнить, что Forex не биржа, а внебиржевой рынок). Они совершают сделки на бирже по поручению клиента и за его счёт. Брокер чаще всего не является стороной в сделке, а лишь обеспечивает техническую возможность клиенту совершить куплю или продажу финансового инструмента по цене, которая складывается на соответствующей бирже в зависимости от спроса и предложения. За это брокер берет с клиента комиссионные по каждой сделке. Кроме того, как правило, с клиента еще удерживается и биржевой сбор.

В отличие от брокера, дилер заключает сделку по купле-продаже финансового инструмента со своим клиентом, являясь второй стороной в сделке, причем, по цене, которую назначает сам. Это приводит к «конфликту интересов» между дилером и его клиентами и делает возможными различные «сравнительно честные» способы отъема у них денег. Маскируясь под брокеров, дилеры часто называют себя «форекс-брокерами». То, что дилер сам назначает цены, по которым приобретает финансовые инструменты (цена Bid) и продает их (цена Ask), еще не означает, что дилер этой возможностью как-то злоупотребляет.

Например, несмотря на курс российского рубля к доллару США, складывающийся на ММВБ, и обменный курс, назначенный ЦБ РФ, каждый коммерческий банк сам назначает обменные курсы валют для своих клиентов, причем, для обмена рублей на доллары это будет один курс (Ask), а для обмена долларов на рубли (Bid) – другой. Разница между этими курсами (спред) и формирует доход банка от обменных операций – нормальный бизнес. Если по каким-либо причинам объемы покупок долларов клиентами банка значительно превышают объемы покупок рублей, банк может (но не обязан) захеджировать возникающий риск, например, покупая доллары на ММВБ. Странно было бы требовать от банка каждую клиентскую заявку на обмен валюты выводить на биржу.

Добросовестный дилер зарабатывает именно таким способом. Существенная разница между ним и банком в том, что дилер работает в интересах спекулянтов, то есть той части участников рынка, которым не нужна физическая поставка финансового инструмента – они зарабатывают на ценовых разницах, покупают, чтобы продать, и продают, чтобы купить. В регламентах торговых операций дилеров обязательно указывается невозможность физической поставки приобретенного финансового инструмента, поэтому используемый ими термин «сделка», при таком положении вещей, на самом деле означает связанную пару сделок: «buy» это покупка, завершаемая продажей, а «sell» - продажа, завершаемая покупкой. Используются также термины «открытие» и «закрытие» сделки. Такая организация торговых операций имеет несколько положительных следствий для клиента: во-первых, забирая в свою пользу спред (чего не может сделать брокер, так как он не является стороной в сделке), дилер может не взимать никаких других комиссий и сборов, во-вторых, кредитное плечо, предоставляемое дилером клиентам, может быть бесплатным и каким угодно большим, в-третьих, так как покупка обязательно завершается продажей, а продажа – покупкой, то дилеру нет никакой разницы, в каком порядке они следуют, поэтому покупка с целью продать в будущем дороже («лонг»), и сделка, направленная на получение прибыли от снижения стоимости финансового инструмента («короткая» продажа, «шорт»), технически ничем не отличаются и совершаются одинаково просто (в отличие от работы через брокера, у которого для совершения «короткой» продажи финансового инструмента клиент должен взять его взаймы за плату).

Таким образом, постулат, сформулированный Дядей Федором, «чтобы продать что-нибудь ненужное, надо сначала купить что-нибудь ненужное», не всегда справедлив .

Однако, купив валюту в одном банке, вы можете ее продать в другом, где текущий обменный курс выгоднее. Увеличивая разницу между ценой покупки валюты и ценой ее продажи, банк рискует «отпугнуть» потенциальных клиентов неконкурентными ценами. Купив финансовый инструмент у дилера, вы обязуетесь продать его ему же. Именно это делает возможным нанесение ущерба клиенту злонамеренными действиями дилера: увеличивая разницу между ценами Ask и Bid (спред), можно вызвать срабатывание стоп-приказов на ограничение убытка (и запретить фиксирование прибыли) независимо от направления открытой позиции - стопы сработают и у ордеров «buy», и у ордеров «sell». «Куда ни кинь – все клин».

Поэтому дилеры, работающие честно и дорожащие своей репутацией, позволяют использовать счета с фиксированным спредом или индивидуальные настройки исполнения ордеров, например, в Альпари возможна активация стоп-ордера по противоположной цене - Stop Loss активируется, когда цена Ask для ордеров Buy или Bid для ордеров Sell пересечет уровень Stop Loss.

Дилеры, использующие «плавающий спред» и не позволяющие клиентам обезопасить открытые позиции (и отложенные стоп-ордера) от неконтролируемого роста спреда индивидуальными настройками исполнения ордеров, на мой взгляд, доверия не заслуживают. Настоятельно рекомендую при выборе дилера обратить на это самое пристальное внимание.

Совсем иначе работают так называемые «проп-компании», которые предоставляют успешным (и не очень) трейдерам капитал для совершения спекулятивных операций и выплачивают им долю полученной прибыли в качестве вознаграждения.

Чтобы избежать обвинений в клевете или диффамации со стороны проп-компаний, я расскажу, как поступал бы я, чтобы деньги моих клиентов стали моими. Понятное дело, проп-компании ничего этого не делают, а получают прибыль исключительно за счет того, что привлекают к сотрудничеству компетентных и удачливых трейдеров.

Итак:

Трейдерам, работающим с моим «капиталом», я разрешил бы использовать только торговый терминал, предоставленный «моей компанией». А этот терминал или «привод» никаких сделок на бирже бы не совершал, а брал бы с соответствующей биржи информацию о текущих заявках на куплю-продажу финансовых инструментов и формировал из них «котировочный стакан», добавляя заявки «моих» трейдеров и моделируя их сделки на псевдореальных счетах, где вместо денег просто цифры на экране – «липа».

В соответствии с «Законом больших чисел» из-за отрицательного математического ожидания выигрыша убытки моих трейдеров обязательно превысят прибыли в достаточно длительной перспективе. Но на коротких периодах половина трейдеров покажет прибыль и мне придется выплатить им некоторое вознаграждение. Чтобы оно не было большим, я обставил бы торговлю трейдеров условиями, затрудняющими получение случайным образом значительной прибыли, под видом правил ограничения риска (риск – обратная сторона доходности, чем ниже принимаемый риск, тем ниже потенциальная прибыль и наоборот). Например, я ввел бы очень жесткие, невыполнимые, ограничения по максимальной просадке счета, запретил бы оставлять позиции открытыми после завершения торговой сессии (ценовой разрыв, «гэп», на открытии торгов следующего дня может быть непредсказуемо большим и принести значительную прибыль на оставленную со вчерашнего дня позицию, тогда мне придется «раскошелиться») и т.д, и т.п.

Несмотря на это, примерно половина трейдеров случайно получит прибыль и часть ее будет им выплачена в виде вознаграждения за работу. Но размер предоставленного в управление «капитала» таков, что эта доля прибыли не может быть адекватна трудозатратам – прожить на эти деньги нельзя (я ведь еще и риск ограничил, то есть выиграть много на небольшой капитал не получится), поэтому я предлагаю трейдерам добавить свои собственные средства на счета. Если мне удается их убедить, то деньги, которые они мне принесут – мои, потому что в долгосрочной перспективе трейдер потеряет все деньги, «нарисованные» на экране его монитора в виде остатка на управляемом им счете.

Большинство из нас полученную прибыль считают заслуженным следствием своего высокого трейдерского мастерства, а убыток – следствием случайного стечения обстоятельств, невезения, поэтому некоторые из «нанятых» мной трейдеров принесут мне денег и после «слива» счета. Вот это настоящая «кухня»!

Наличие лицензий и сертификатов у мошенников ничего не значит. Помните, что возможно самый крупный обман инвесторов (на 50 млрд долл) был произведен на насмерть зарегулированном американском рынке председателем совета директоров фондовой биржи NASDAQ Бернардом Мейдоффом.

Пользуйтесь услугами только проверенного дилера!

Профита всем!


Mackenna, опубликовал запись 5 лет назад.
С момента публикации зафиксировано 4495 просмотров.
Сейчас эту запись просматривает 1 незарегистрированный пользователь.
Добавить фото Добавить файл
Mackenna
Регистрация на проекте: 16.02.2013
Написал комментариев: 119
Записей в блоге: 60
Подписчиков: 354
Skype: pertsev3

Содержание блога:
Форекс-объявления:

Показано форекс-объявлений:
в декабре: 11 033 625;
вчера: 1 038 695 на 260 сайтах;
Разместить форекс-объявление
 Forex Magazine © 2004-2024