Евро взял барьер

Со второй попытки пара EURUSD преодолела отметку 1,2

COVID-19 стал разрушительным шоком, но новости о вакцинах обнадеживают, экономические последствия оказались не такими серьезными, как предполагалось еще полгода назад, а президентом США стал адекватный человек. Да, шрамы от пандемии останутся, но вполне вероятно, мировая экономика выйдет из кошмара раньше и в лучшей форме, чем многие опасались. У инвесторов есть повод для оптимизма, и они не устают проявлять свою радость: S&P 500 в 2020 обновляет рекорды 27-й раз, Nasdaq Composite – 46-й. Ведомая американскими фондовыми индексами пара EURUSD со второй попытки сумела взять штурмом уровень 1,2 и взлетела до максимальной отметки с мая 2018.

Связанная с пандемией неопределенность была настолько велика, что ОЭСР летом предоставила сразу два прогноза, ни один из которых не был предпочтительным. Первый предполагал одиночный удар от COVID-19, второй – двойной. Ноябрьские оценки оказались лучше обоих, что добавило масла в огонь глобального аппетита к риску.

Прогнозы ОЭСР

Источник: Financial Times.

И пусть, по мнению авторитетной организации, многие экономики не смогут возвратиться к своим докризисным уровням в 2021, а тот факт, что нам сделали вакцину не означает, что через месяц все вернется в норму, однако свет в конце туннеля виден все отчетливее. Прогноз по глобальному ВВП на следующий год был снижен с 5% до 4,2%, по американскому – с 4% до 3,2%, по европейскому – с 5,1% до 3,6%. ОЭСР полагает, что Штаты сумеют восстановить экономику к концу 2021. В еврозоне дела будут обстоять хуже: лишь Германия сможет приблизится к докризисному уровню. Ее экономика будет на 1,7% меньше, чем в четвертом квартале 2019.

На мой взгляд, подобные прогнозы – не повод продавать EURUSD. Во-первых, чем хуже оценки, тем больше возможностей их превзойти, как это было с валютным блоком в 2017-м. Во-вторых, ОЭСР весьма оптимистична в отношении сильно влияющего на еврозону Китая, чей ВВП может расширится в 2020-2021 на 10%. Наконец, в-третьих, мы уже обсуждали, как бурный рост промышленности и внешнего спроса влияет на ориентированные на экспорт страны и регионы. В настоящее время глобальный производственный PMI от JP Morgan демонстрирует одну из лучших динамик за 10-летие, а сводный индекс деловой активности от IHS Markit растет 7-й месяц подряд.

Динамика деловой активности в производственном секторе

Источник: Bloomberg.

Прогнозы ОЭСР подливают масла в огонь покупок американских акций. Тем более, что главный регулятор Евросоюза в области лекарственных средств заявил, что партнер Pfizer, компания BioNTech, и производитель лекарств Moderna подали заявку на одобрение своих вакцин, а переговоры по поводу фискального стимула в Конгрессе США, наконец, возобновились. Новое предложение двухпартийной группы составляет $908 млрд. Напомню, ранее демократы настаивали на сумме в $2,4 трлн, республиканцы готовы были предоставить экономике лишь $650 млрд.

Таким образом, мой прогноз о смещении торгового диапазона в паре EURUSD с 1,16-1,2 до 1,18-1,22 оправдывается. Пара сумела закрепиться выше 1,2 и уверенно двигается в направлении верхней границы канала. Рекомендация – покупки на откатах.

Дмитрий Демиденко для LiteForex