У ЕЦБ нет выбора

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики.

EURUSD:

Германия опубликовала предварительные данные по инфляции за март. Гармонизированный индекс потребительских цен, который используется для расчёта инфляции в еврозоне, сократился с 9,3% до 7,8%, однако рынок ждал более сильного снижения из-за удешевления энергоносителей. На этой неделе ряд чиновников ЕЦБ утверждали, что падение цен на топливо не придет к быстрому снижению инфляции и они оказались правы. Такая ситуация не составляет ЕЦБ иного выбора, как продолжить повышать учётную ставку на 0,5% на заседаниях во 2 квартале. Для европейской валюты это позитивный сигнал, поскольку от ФРС США инвесторы не ждут решительных действий в ближайшие месяцы. Сами чиновники Федрезерва разделились на два лагера - часть из них считает, что ставку можно уже не поднимать, а другая часть утверждает, что можно повысить ставку на 0,25% на заседание 3 мая. Но даже при повышении ставки на четверть процента в США в Европе ставка будет расти быстрее, что позитивно для EURUSD.

Торговая рекомендация: Buy 1.0870/1.0848 и take profit 1.0937.

GBPUSD:

ФРС США опубликовала свежую статистику по изменению активов на балансе. Федрезерв в марте сократил свой облигационный портфель на $22,4 млрд, вместо запланированных $95млрд. Регулятор “нажал на тормоза” в программе количественного ужесточения, что негативно для курса доллара. Если раньше ФРС сокращал казначейские и ипотечные ценные бумаги на своем балансе, чем провоцировал уменьшение объема долларовой ликвидности, то сейчас инвесторы считают, что регулятор не сможет больше активно сокращать свой облигационный портфель и агрессивна повышать процентные ставки, что меняет тренд по доллару с бычьего на медвежий. Восходящий тренд на товарном рынке будет оказывать дополнительное давление на доллар, поскольку сырье и американская валюта исторически имеют сильную обратную корреляцию.

Торговая рекомендация: Buy 1.2345/1.2290 и take profit 1.2425.

USDJPY:

Восходящий тренд на американском фондовом рынке набирает обороты, что будет оказывать благоприятное влияние на стоимость данной валютной пары, поскольку USDJPY исторически коррелирует с индексом SP500. Федрезерв сообщил о том, что долларовая ликвидность в банковской системе США за последнюю неделю выросла на $31,8 млрд. Минфин США продолжает тратить кэш, чем подпитывает банковскую систему. У ведомства Джанет Йеллен осталось на счетах $162,7 млрд. На первый взгляд, немного, учитывая, что за последнюю неделю Минфин потратил $37 млрд, однако в апреле корпорации будут платить налоги и казначейство будет обеспечено кэшем на несколько месяцев. В целом Минфин может протянуть до осени, а затем либо дефолт, либо Конгресс утвердит новый потолок госдолга. Рост долларовой ликвидности в финансовый системе позитивен для SP500, поэтому ждем роста котировок как американского рынка акций, так и валютной пары USDJPY.

Торговая рекомендация: Buy 132.47/131.95 и take profit 133.51.