Что думают хедж-фонды о корпорации McDonald’s?

Чтобы выжить обычному инвестору на современных нестабильных рынках, приходится использовать различные методики оценки акций, включая не самые популярные. Это необходимо для получения преимущества перед толпой. Один из способов заполучить его – изучение ежеквартального отчета по форме 13F, предоставляемого по правилам Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Согласно этим правилам, фонды, у которых находятся в управлении активы на сумму не менее 100 млн. долларов США, обязаны подавать в SEC отчеты о своих позициях.

Данный отчет представляет собой некую коллективную мудрость, которой грех не воспользоваться при рассмотрении той или иной акции в качестве альтернативы для инвестиций. Сегодня нас интересуют акции McDonald’s (тикер MCD.US в терминале ActivTrader) и то будут ли они расти в ближайшей перспективе.

Почему так важно следить за позициями хедж-фондов? Исторически сложилось так, что те, кто следит за выбором лучших управляющих, могут значительно превзойти индексы широкого рынка (S&P500). Например, эта информация с марта 2017 года помогла заработать 72,9% и превзойти SPY более чем на 41%, - вот почему отчеты 13F - полезный индикатор, на который следует обращать внимание.

Что делают хедж-фонды с акциями McDonald’s?

В конце IV квартала 57 хедж-фондов держали бычьи позиции по этим ценным бумагам, что на 10% больше, чем кварталом ранее. Ниже приведен график изменения количества фондов, удерживающих бычьи позиции в акциях MCD.US за последние 18 кварталов.

Как видно из графика в IV квартале 2019 года, управляющие наращивали свои позиции в этой бумаге. В частности, фонд Two Sigma Advisors, по состоянию на конец сентября, был крупнейшим акционером McDonald’s (тикер MCD.US в терминале ActivTrader) с долей в размере $409,3 млн.

Кроме него фонд D E Shaw собрал пакет акций на сумму $258,1 млн. Такие гиганты, как AQR Capital Management, Adage Capital Management и Citadel Investment Group, также очень любили эти акции, став их крупнейшими держателями.

Чтобы понять общее позиционирование хедж-фондов следует оценить их действия в других бумагах, не обязательно той же отрасли, что и McDonald's, но оценивать их будем аналогично.

Рассмотрим Petro China Company Limited (NYSE: PTR), Salesforce.com, Inc. (NYSE: CRM), NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA) и Amgen, Inc. (NASDAQ: AMGN). Рыночная капитализация всех этих компаний наиболее близка к капитализации MCD.

Как видно из таблицы, в этих бумагах в среднем 65,5 хедж-фондов имели длинные позиции, а средняя сумма инвестиций составила $3841 млн. В случае же с MCD эта цифра составляла $1633 млн. Бумаги Salesforce.com, Inc. (NYSE: CRM) - самые популярные в этой таблице. С другой стороны, PetroChina Company Limited (NYSE: PTR) - cамые непопулярные, имея всего 13 бычьих позиций хедж-фондов. Акции McDonald's Corporation (NYSE: MCD) также не самые непопулярные в этой группе, но интерес к ним со стороны хедж-фондов по-прежнему ниже среднего, что говорит о том, что покупать эти бумаги в данный момент времени преждевременно.

Юрий Коваленко – Аналитик ActivTrades PLC