Основные методы управления капиталом. Их слабые и сильные стороныВ предыдущих статьях цикла «Аксиомы трейдинга» мы обсуждали риск-менеджмент, четвертый пункт торгового плана, на котором будет отсеиваться множество некачественных сделок.
В этот раз мы поговорим о правилах управления капиталом (money-management), которые дополняют правила управления рисками и являются основой любой достойной внимания торговой стратегии.
Если риск-менеджмент используется для определения достаточного отношения прибыли к рискам в каждой сделке, то мани-менеджмент — для расчета оптимального объема позиции.
При этом более глобальные цели применения этих принципов в трейдинге идентичны — минимизация «просадок» торгового счета и максимизация прибыли.
В этой статье мы обсудим минимизацию рисков. Именно money-management, правильный расчет объема позиции, защитит ваш торговый капитал от дефолта и оградит от неопределенностей будущего (никто не знает, сколько будет убыточных сделок в следующем квартале).
Это может быть не очевидно на первый взгляд, но грамотный расчет объема позиции может творить «чудеса» с торговой статистикой. Я думаю, что это слово уместно, поскольку благодаря money-management, ваш торговый результат может быть на порядок лучше статистики трейдеров, которые не знают или не используют данные методы.
Это еще одно конкурентное преимущество, важное отличие профессионала от новичка.
Мани-менеджмент, правила управления капиталом, включают в себя расчет оптимального объема позиции в каждой сделке. Можно выделить несколько основных подходов к решению данного вопроса, я расскажу о тех, которые применяются чаще всего, и начну с методов управления капиталом, которые являются низкоэффективными.
Содержание
опционный контракт. Главное, что объем от сделки к сделке не меняется.
Это вариант определения объема позиции не дает абсолютно никакой гибкости или преимуществ перед другими трейдерами. Если риски в каждой сделке варьируются хаотично и не находятся под контролем, то такой подход сложно отнести к money-management — аксиомам управления капиталом. По этим причинам мы не будем к нему возвращаться.
МАТЕРИАЛЫ ПО ТЕМЕ
стоп-лосс в пунктах), например 300. После этого — стоимость пункта для одного контракта, например, 1$. И лишь после этого, в финале, определяется объем позиции.
При использовании такого подхода объем можно рассчитать по следующей формуле:
V — объем позиции,R — желаемый риск в валюте счета,S — размер стоп-лосс в пунктах,P — стоимость пункта для одного контракта.
Рассчитаем объем позиции в нашем примере:
Это означает, что риске в 50$ объём позиции должен быть 0,16 контракта. В отличие от фиксированного объема на сделку, трейдер определяет сумму, которой он готов рискнуть, и исходя из данного знания, рассчитывает оптимальный объем позиции.
Это здравый подход. Обратите внимание, что в этом случае объем будет меняться в каждой сделке. Риск в валюте счета при этом останется неизменным. Естественно, при расчете объема позиции возникнет погрешность, благодаря которой риск на сделку редко будет в точности равен желаемому значению. Тем не менее этот подход обладает рядом преимуществ, которые мы сейчас детально разберем.
Джек Швагер — автор, инвестиционный управляющий
Как вы могли убедиться, при использовании фиксированного в валюте риска на сделку, трейдер может потерять весь торговый капитал. Если риск на сделку является существенным, и торговый счет попадает в череду убыточных сделок, то торговый капитал может быть полностью уничтожен.
Это крайне досадно, поскольку при использовании корректных принципов управления капиталом потерять весь капитал, «слить» торговый счет, не представляется возможным.
Обсудим третий вариант расчета оптимального объема позиции, при использовании которого потеря торгового счета становится невыполнимой задачей. Это принцип широко используется в профессиональном трейдинге и способен существенно улучшить результаты любой торговой системы.
МАТЕРИАЛЫ ПО ТЕМЕ
Формула расчета объема позиции на рынке»). После этого необходимо определить размер стоп-лосс в пунктах и стоимость пункта для целого контракта. На основании этих сведений можно с легкостью определить оптимальный объем позиции.
Если ваш торговый счет обладает достаточной капитализацией, объем сделки будет меняться всегда. Чем ниже минимально возможный объем позиции и чем больше торговый капитал, тем точнее можно рассчитать объем.
Почему этот принцип управления капиталом является более эффективным в сравнении с описанными ранее вариантами?
Для ответа на данный вопрос модифицируем пример, который мы разбирали ранее. Предположим, что в эксперименте участвуют три трейдера, стартовый капитал которых составляет 1000$. Трейдеры совершают подряд десять убыточных и десять прибыльных сделок.
Правила управления рисками выполняются, отношение прибыль/риск в каждой сделке равняется 2:1. При этом, в отличие от предыдущего примера, трейдеры используют принцип динамического риска на сделку, когда расчет начинается не с конкретной суммы, но с доли капитала, которой целесообразно рисковать.
Рис. 2. Стресс-тест. Риск на сделку определяется как доля от капитала .
Пусть первый трейдер (Иван) рискует двумя процентами от капитала в каждой сделке. Второй (Алексей) торгует более агрессивно и в каждой сделке рискует пятью процентами от торгового счёта. Третий трейдер (Михаил) — десятью процентами от торгового счёта.
Обратите внимание, что на момент открытия первой сделки данные значения сочетаются с уровнями риска, которые мы рассматривали в предыдущем примере (20$, 50$ и 100$).
После десяти подряд убыточных сделок счет первого трейдера снижается до 817$ против 800$ при фиксированном в валюте счета риске на сделку (рис. 3). Следующие десять сделок увеличивают счёт до 1210$ (против 1200$ в предыдущем примере).
Рис. 3. Сравнение методов управления капиталом. Зеленый график — риск определяется как доля от капитала (2%). Синий график — риск фиксирован в валюте счета (20$).
Второй трейдер рискует более существенной суммой, и первые десять убыточных сделок снижают капитал до 599$ (против 500$ при использовании фиксированного в валюте счета риска на сделку).
Преимущества, которые получает трейдер, используя правила управления капиталом, начинают проявляться.
Трейдер, который рискует 5% на сделку, совершив 10 убыточных сделок подряд, теряет 41% от торгового счёта (рис. 4). Разница в просадке счета при использовании различных методов является существенной — 41% против 50%.
Рис. 4. Сравнение методов управления капиталом. Зеленый график — риск определяется как доля от капитала (5%). Синий график — риск фиксирован в валюте счета (50$).
При использовании динамического риска на сделку кривая доходности снижается плавно, поскольку выраженный в валюте счета убыток в каждой отдельной сделке будет становиться всё меньше и меньше.
Одновременно с этим счет быстро растет в случае получения нескольких прибыльных сделок подряд — трейдер Алексей увеличивает свой капитал до 1557$ против 1500$ в предыдущем примере.
Самая интересная ситуация наблюдается на счете номер три (рис. 5). Ранее трейдер Михаил рисковал суммой равной 100$ в каждой сделке и быстро уничтожил свой капитал. Далее он должен был либо отказаться от торговли на рынке, либо пополнить торговый счёт.
Если бы он фиксировал риск в процентах от капитала, то ему не пришлось бы делать подобный выбор. Более того, следующим его шагом был бы вывод прибыли с торгового счета.
Рис. 5. Сравнение методов управления капиталом. Зеленый график — риск определяется как доля от капитала (10%),. Синий график — риск фиксирован в валюте счета (100$).
Счет трейдера Михаила после совершения десяти убыточных сделок подряд с риском в 10% от капитала на трейд, снижается до 348$. Его капитал не обнуляется, а трейдер получает возможность и далее вести торги.
Имея на счету 348$, трейдер Михаил продолжает использовать правила управления капиталом, и совершив десять прибыльных сделок подряд, увеличивает свой счет в 7 раз, до 2154$.
Обратите внимание, потерять деньги в случае использования правил управления капиталом и рисками становится непростой задачей. Если трейдер использует принцип динамического риска на сделку, его счет становится более устойчивым к просадкам и быстро растет, когда рынок несколько сделок подряд идет в нужном направлении.
МАТЕРИАЛЫ ПО ТЕМЕ
Грааля», который в трейдинге заключается в использовании правил управления капиталом и рисками.
Вопрос потери денег на рынке — это вопрос выбора. Если вы хотите увеличить устойчивость торгового счета, сгладить просадки и получить мощное конкурентное преимущество, тогда настоятельно рекомендую использовать правила управления капиталом и рассчитывать риск на сделку в процентах от капитала.
Детально правила управления капиталом и рисками разбираются рамках курса «Трейдинг. Успешный старт 2.0».
Попутного тренда!
OptionClue, опубликовал запись 4 года назад.
С момента публикации зафиксировано 1526 просмотров.
Сейчас эту запись просматривает 1 незарегистрированный пользователь.
|
| 
Добавить фото
Добавить файл