ЦБ: тарифная политика брокеров изменится с ростом рынка

Это очевидно – тарифная политика брокеров напрямую зависит от развития рынка брокерского обслуживания, совершенствования технологий и снижения издержек.

Центробанк провёл анализ тарифов крупнейших брокеров страны, чтобы разобраться в различиях их бизнес-моделей. Аналитики ЦБ исследовали тарифы для розничных инвесторов 6-ти крупнейших компаний: 3 - кредитных организаций и 3 - нефинансовых организаций (НФО). На конец 2-го квартала на эти компании приходилось совокупно 83,5% от общего числа клиентов - физических лиц (80,4% от числа активных клиентов).

Для анализа использовались 2 стратегии пассивного инвестирования, предполагающие покупку облигаций и удержание их до погашения. Первая - покупка бумаг на 100 тыс руб. в момент открытия счета, а вторая - покупка бумаг на 50 тыс руб. в момент открытия счета, а затем покупка бумаг ежемесячно на 10 тыс руб. в последующие 5 месяцев.

ЦБ пришел к выводу - для нефинансовых организаций более выгодна 1-ая стратегия, а для кредитных организаций – 2-ая в связи с тем, что с недавнего времени 2 из 3 подобных организаций стали взимать комиссию с клиентов лишь в виде процентов от оборота (вне зависимости от месяца заключения сделки).

НФО, как правило, предусматривают минимальное вознаграждение, взимаемое по итогам месяца, в котором была совершена сделка. Такое вознаграждение становится выгодным для клиентов лишь при объеме сделок от 500 тыс руб. в месяц, который могут позволить себе лишь профессиональные инвесторы.

Тарифы кредитных организаций рассчитаны на розничных инвесторов с небольшими вложениями, условия приводятся в доступной и наглядной форме. В то же время набор предлагаемых сервисов ограничен. НФО, напротив, делают ставку на профессиональных инвесторов, раскрывают информацию в виде многостраничных условий обслуживания с дополнительными комиссиями (за пополнение счета банковской картой, вывод денежных средств, выплату дивидендов и купонов, «штраф» за небольшой размер счета и так далее). При этом НФО чаще предлагают такие профессиональные сервисы, как маржинальное кредитование, «короткая» продажа бумаг, робоэдвайзинг и автоследование.

ЦБ делает вывод: «Бурный рост рынка брокерского обслуживания, с одной стороны, а также совершенствование технологий и снижение издержек, с другой стороны, могут способствовать дальнейшему изменению тарифной политики брокеров. В особенности это касается тех брокеров, которые ориентируются на массового инвестора. Значительная разница в тарифной политике показывает, что в данный момент конкуренция между брокерами скорее лежит в плоскости технологического удобства работы клиентов, чем в ценовой плоскости. По мере насыщения рынка после периода бурного роста ценовая конкуренция может обостриться и привести к уменьшению разнородности тарифной политики».

Источник: GuruTrade