EUR/USD: медвежий тренд сохранится

Согласно опубликованным в четверг данным Федерального бюро статистики Германии, ВВП страны вырос в 4-м квартале 2018 года лишь на 0,1% после сокращения в 3-м квартале 2018 года на 0,8% (в годовом исчислении).

Немецкая экономика, которая является локомотивом всей европейской экономики, в 4-м квартале 2018 года впервые за шесть лет оказалась на пороге рецессии.

Здесь имеют место быть несколько важных фундаментальных факторов, среди которых –проблемы автомобильной и химической отраслей, ослабление спроса Китая и других стран на произведенные в Германии товары, а также предстоящий Brexit и возможный выход Великобритании из состава ЕС без соглашения о торговле.

Экспорт товаров из Германии в Китай в декабре сократился на 7,6% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, тогда как поставки в США и Великобританию снизились на 6,4% и 8,8% соответственно.

Вероятное повышение пошлин США на импорт автомобилей из Европы также может оказать дополнительное давление на рост немецкой экономики, в которой производство автомобилей является одной из главных отраслей.

Евро крайне негативно отреагировал на публикацию слабой макро статистики из Германии, а на фоне сильных макро данных из США, указавших на рост инфляции в стране в январе, пара EUR/USD значительно снизилась в среду, обновив многомесячный минимум вблизи отметки 1.1249. В последний раз пара EUR/USD вблизи данной отметки находилась в ноябре 2018 года.

Опубликованные в среду (13:30 GMT) данные указали на рост инфляции +1,6% в январе, что оказалось лучше прогноза +1,5%. Базовый индекс потребительских цен (без учета продуктов питания и энергоносителей) в январе вырос на 2,2% (прогноз был +2,1%). Данные указали на то, что инфляция в США находится вблизи целевого уровня ФРС в 2%. Если в следующие месяцы рост инфляции продолжится, то вероятность очередного повышения процентной ставки в США вырастет, что сделает доллар более дорогим и привлекательным для инвесторов.

Давление на евро оказала также опубликованная в среду статистика, согласно которой объемы промышленного производства в Еврозоне упали в декабре на 0,9% и 4,2% (в годовом выражении). Прогноз был -0,4% м/м, и -3,2% г/г.

Замедление экономики Германии ухудшает общий фон состояния всей европейской экономики. Так, в конце прошлого года в Италии наступила техническая рецессия, т.е. ВВП этой страны сокращался в течение двух кварталов подряд. Массовые протесты во Франции также наносят ущерб французской экономике, являющейся второй по величине после немецкой в Еврозоне.

Согласно опубликованной в четверг (10:00 GMT) статистике, ВВП Еврозоны в 4-м квартале вырос на +0,2% (+1,2% в годовом выражении), что совпало с прогнозом и первой оценкой. Рост ВВП Еврозоны в 2018 г составил 1,8% против 2,4% в 2017 году, что еще раз указало на замедление роста европейской экономики.

В то же время, американская экономика чувствует себя значительно лучше европейской экономики. Ранее глава ЕЦБ Марио Драги неоднократно заявлял о возможности возобновления программы стимулирования европейской экономики посредством расширения QE.  На прошедшем в январе заседании ЕЦБ сохранил свою текущую кредитно-денежную политику без изменений, а президент ЕЦБ Марио Драги сообщил о преобладании понижательных рисков для экономики Еврозоны.

В январе ФРС также сохранила свою текущую монетарную политик без изменений и просигнализировала о намерениях более сдержанно относиться к дальнейшим повышениям ставок. Председатель ФРС Джером Пауэлл на пресс-конференции подтвердил, что будущая политика будет "полностью зависеть от данных".

И вот мы видим, что данные говорят о стабильном состоянии рынка труда и экономики США, а инфляция колеблется вокруг целевого уровня ФРС.

На таком фоне, говорящем о разном уровне экономического положения в США и Еврозоне, вероятнее всего, давление на пару EUR/USD в ближайшие недели, а может быть и месяцы, сохранится. Вероятно дальнейшее снижение пары EUR/USD и сохранение ее медвежьего тренда.

Из новостей на сегодня ждем публикации (в13:30 GMT) данных по розничным продажам в США в декабре и отпускным ценам американских производителей товаров в январе.

Изменение объема продаж в сфере розничной торговли - основной индикатор потребительских расходов. Прогноз за декабрь: +0,1% (против +0,2% в ноябре и +0,7% в октябре). Снижение показателя может оказать краткосрочное негативное влияние на доллар. Данные лучше прогноза укрепят доллар, в том числе и против евро.

*) Расширенный фундаментальный анализ представлен на сайте компании Tifia Forex Broker в разделе tifia.com/analytics

Уровни поддержки: 1.1270, 1.1215, 1.1120, 1.1000

Уровни сопротивления: 1.1335, 1.1380, 1.1480, 1.1530, 1.1680, 1.1780

Торговые сценарии

Sell Stop 1.1245. Stop-Loss 1.1310. Take-Profit 1.1215, 1.1120, 1.1000

Buy Stop 1.1310. Stop-Loss 1.1245. Take-Profit 1.1335, 1.1380, 1.1480, 1.1530

*) Актуальную и развернутую аналитику и новости по рынку форекс смотри на сайте tifia.com компании Tifia Forex Broker