XAU/USD: спрос на золото сохраняется

Падение доходности гособлигаций во вторник наконец-то остановилось, и в среду доходность 10-летних американских облигаций вновь предпринимает попытку роста. В начале европейской сессии их доходность составляет 2.124% против многомесячного минимума 2,061%, достигнутого в понедельник. Также растут основные американские фондовые индексы. Индексы S&P 500 и Dow Jones Industrial Average, судя по фьючерсам, наберут 0,1% на американской сессии и продолжат вчерашнее ралли.

Инвесторы с энтузиазмом восприняли вчерашнее выступление руководителя ФРС Джерома Пауэлла, намекнувшего на возможность поддержки экономики. Джером Пауэлл заявил, что ФРС следит за эскалацией торговых конфликтов, и в случае необходимости примет «соответствующие меры для поддержки роста» экономики. Снижение процентных ставок приводит к сокращению стоимости заимствований, что стимулирует инвестиции. Хотя Пауэлл не заявил напрямую, что мерой поддержки экономики со стороны ФРС будет снижение ставок, инвесторы восприняли его слова как указание именно на такое решение.

В то же время, необходимо пока что с осторожностью относиться к высказываниям представителей ФРС. Даже если ФРС и снизит ставки, это не решит вопрос с угрозой, которую представляют для экономического роста протекционистские меры, в том числе пошлины.

Китай в ответ на угрозу США ввести пошлины на весь китайский импорт намекнул, что может ограничить экспорт редкоземельных металлов, служащих основой для многих видов технологической продукции. Судя по всему, торговый конфликт может еще более усугубиться, прежде чем пойдет на убыль.

Между тем, Всемирный банк ухудшил прогноз роста мировой экономики, отметив, что в первую половину года темпы роста международной торговли и инвестиционных потоков снижались быстрее, чем ожидалось, и это ограничивало экономическую активность. По прогнозу банка, рост мировой экономики при нынешних темпах станет самым слабым с 2016 года, а рост торговли – самым низким с финансового кризиса, произошедшего более десяти лет назад.

Таким образом, до смягчения текущей ситуации международных торговых конфликтов пока еще далеко. Обострение торговых противоречий может последовать в любой момент, прежде всего, со стороны США. В этой ситуации преждевременно говорить о снижении спроса на защитные активы, такие как гособлигации, иена, золото, которое продолжает расти в цене уже пятый день подряд. Слова Пауэлла о том, что ФРС примет «соответствующие меры» придали золоту дополнительный восходящий импульс. Как правило, при повышении процентной ставки ФРС цена на золото снижается, поскольку оно не приносит инвестиционного дохода, а стоимость его приобретения и хранения растет.

В обратной ситуации, т.е. при смягчении монетарной политики ФРС и росте неопределённости на финансовых рынках, а также в условиях политических или торговых конфликтов спрос на золото и его цена растут, что мы и наблюдаем в текущей ситуации.

В начале европейской сессии пара XAU/USD торгуется вблизи отметки 1335.00 долларов за унцию, что на 11 долларов ниже годового максимума 1346.00 и на 12 долларов выше максимумов января и марта 2019 года. Несмотря на то, что золото торгуется на уровнях многомесячных максимумов, о прекращении роста цены и спроса на него говорить пока что преждевременно.

*) Расширенный фундаментальный анализ представлен на сайте компании Tifia Forex Broker в разделе tifia.com/analytics

Технический анализ

Оттолкнувшись в конце прошлого месяца от ключевого уровня поддержки 1277.00 (уровень Фибоначчи 61,8% коррекции к волне снижения с июля 2016 года и ЕМА200 на дневном графике), XAU/USD растет в среду уже 5 день подряд. Обострение международных торговых конфликтов и заявление главы ФРС Джерома Пауэлла о том, что при необходимости ФРС примет «соответствующие меры для поддержки роста» экономики, способствуют поддержанию спроса на золото на высоком уровне.

В начале европейской сессии в среду XAU/USD находится выше уровня поддержки 1323.00 (максимумы января и марта), но на 80 пунктов (8 долларов) ниже локального уровня сопротивления 1346.00 (многомесячные и годовые максимумы).

Преобладает сильный позитивный импульс, толкающий XAU/USD в сторону уровня сопротивления 1346.00.

Индикаторы OsMA и Стохастик на 1-часовом, 4-часовом, дневном и недельном графиках также рекомендуют длинные позиции.

Альтернативный сценарий предполагает возобновление роста доллара и снижение XAU/USD к ключевому уровню поддержки 1277.00.

Сигналом для развития данного сценария станет возврат в зону ниже уровня поддержки 1323.00 (ЕМА200 на 15-минутном графике и максимумы января, марта).

Пробой ключевого уровня поддержки 1277.00, закрепление в зоне ниже локального уровня поддержки 1268.00 и дальнейшее снижение к уровню поддержки 1248.00 (уровень Фибоначчи 50%) возобновит глобальный медвежий тренд, начавшийся в 2012 году вблизи отметки 1795.00. Дальние цели снижения находятся на уровнях поддержки 1197.00 (минимумы ноября), 1185.00 (уровень Фибоначчи 23,6%), 1160.00 (минимумы 2018 года).

Уровни поддержки: 1323.00, 1310.00, 1302.00, 1291.00, 1282.00, 1277.00, 1268.00, 1248.00

Уровни сопротивления: 1346.00, 1357.00, 1365.00, 1370.00

Торговые рекомендации

Sell Stop 1322.00. Stop-Loss 1340.00. Take-Profit 1310.00, 1302.00, 1291.00, 1282.00, 1277.00, 1268.00, 1248.00

Buy Stop 1340.00. Stop-Loss 1322.00. Take-Profit 1346.00, 1357.00, 1365.00, 1370.00

*) Актуальную и развернутую аналитику и новости по рынку форекс смотри на сайте tifia.com компании Tifia Forex Broker