Удобный случай купить акции Morgan Stanley

В четверг акции Morgan Stanley (тикер MS.US на платформе ActivTrader) упали на 4,55% после того, как крупнейший американский банк предложил купить дисконтного онлайн-брокера E*Trade Financial Corp за $13 млрд.

E*Trade занимается внебиржевой торговлей акциями, обслуживая около 5,2 млн розничных клиентов, на счетах которых сосредоточено около $360 млрд.

Банк планирует таким шагом укрепить свое подразделение по управлению активами, обслуживающее 3 млн более состоятельных клиентов с активами $2,7 трлн.

Объединенные Morgan Stanley и E-Trade мгновенно станут одной из ведущих финансовых компаний на Уолл-стрит, но надеются, что слияние будет одобрено регулирующими органами и акционерами к четвертому кварталу этого года.

После заключения сделки Morgan Stanley планирует получать около 57% прибыли до налогообложения от своего подразделения по управлению активами и инвестициями по сравнению с 26% десять лет назад. Кроме того, банк ожидает потенциальной экономии затрат на $400 млн.

E-Trade входит в группу ведущих онлайн-торговцев акциями в США наряду с Interactive Brokers, Charles Schwab и TD Ameritrade. В отрасли развернулась жесткая конкурентная борьба после выхода на рынок стартапа Robinhood, который стал предлагать трейдерам через свои приложения совершать сделки без комиссий.

Брокерам пришлось тоже отказываться от посреднических сборов, составляющих значительную долю их доходов, а следующим этапом стала консолидация отрасли.

Около трех месяцев назад Charles Schwab и TD Ameritrade, конкуренты E-Trade, объявили о слиянии, оцениваемое в $26 млрд.

В четвертом квартале E-Trade сообщила о снижении комиссионного дохода на 54%, что привело к падению общих поступлений на 8% и почти 30% падении прибыли на акцию по сравнению с прошлым годом.

Новость о слиянии вызвала скачек акций E*Trade на 24,6%. Акционеры E*Trade получат 1,0432 акции Morgan Stanley за каждую акцию в рамках сделки. Это соответствует $58,74 за акцию, предусматривая премию в 30,7% к цене бумаг E*Trade на момент закрытия торгов в среду.

Интересно отметить, что в апреле 2019 E*Trade экспериментировал с запуском платформы для торговли биткойном (BTC) и эфиром (ETH), а это значит, что Morgan Stanley попутно приобретает готовый инструмент для торговли криптовалютой. Однако никаких комментариев о намерениях в этом направлении от банка не поступало.

До снижения в четверг, акции MS демонстрировали 33%-й прирост за последние 12 месяцев, на половину превышая банковский сектор S & SPX, который прибавил за тот же период 22%.

Александр Скляр - аналитик ActivTrades